Pada bulan November 2024, harga grosir listrik harian di Eropa mengalami lonjakan yang signifikan dibandingkan bulan sebelumnya. Musim dingin yang dimulai dengan suhu lebih dingin memicu peningkatan permintaan energi. Selain itu, kenaikan harga gas yang tajam selama periode ini menciptakan ketegangan di pasar energi benua tersebut.
Menurut data dari Ember, harga listrik di beberapa negara Eropa adalah sebagai berikut:
- Italia: €130,93/MWh (+12,2% m/m)
- Prancis: €100,55/MWh (+1,6 kali)
- Jerman: €111,61/MWh (+33%)
- Spanyol: €104,48/MWh (+1,5 kali)
- Swedia: €53,04/MWh (+2,7 kali)
Menurut AleaSoft Energy Forecasting, pada bulan November, harga listrik bulanan di sebagian besar pasar listrik utama Eropa melebihi €100/MWh. Untuk hampir semua pasar, ini adalah level tertinggi setidaknya sejak Mei 2023.
Faktor utama adalah kenaikan harga gas, yang pada bulan November mencapai level rata-rata tertinggi sejak Desember 2023. Cuaca dingin dan penurunan produksi energi terbarukan bulan lalu menyebabkan kenaikan 10% dalam harga kontrak untuk TTF. Ini bertepatan dengan penurunan 15% pasokan LNG dari tahun ke tahun. Peningkatan permintaan gas dipenuhi dengan menarik gas dari fasilitas penyimpanan.
Selain itu, suhu rendah bulan lalu di Eropa meningkatkan permintaan listrik, dan harga karbon juga naik.
Menurut perkiraan The European Energy Exchange (EEX), per 6 Desember, harga penyelesaian dasar untuk futures listrik di pasar Jerman pada Januari 2025 akan menjadi €110,88/MWh, di pasar Prancis – €133,35/MWh, di pasar Spanyol – €92,7/MWh, dan di pasar Italia – €133,35/MWh.
Biaya energi saat ini menjadi salah satu topik sentral dalam diskusi tentang masa depan industri Eropa. Sejumlah inisiatif anti-krisis untuk sektor baja Uni Eropa yang disajikan kepada pembuat kebijakan Eropa dalam beberapa bulan terakhir oleh asosiasi industri mencakup masalah ini sebagai salah satu yang paling mendesak. Seruan tersebut termasuk memastikan harga listrik yang kompetitif di Eropa, baik melalui subsidi energi atau dengan mengurangi tarif lain yang termasuk dalam harga listrik.
Proposal ini memiliki dasar yang kuat. Misalnya, pada bulan November, harga patokan grosir rata-rata listrik di Jerman, Prancis, Belanda, Spanyol, dan Polandia, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG, naik ke level tertinggi setidaknya dalam 20 bulan terakhir. Situasi ini mempengaruhi industri di ekonomi utama.
Konsumsi listrik di Eropa kemungkinan akan mencapai puncaknya dalam periode mendatang karena peningkatan permintaan musiman, sehingga biaya listrik mungkin terus meningkat, menciptakan hambatan baru bagi sektor industri.
Di Ukraina, pada bulan November 2024, harga rata-rata tertimbang pembelian dan penjualan listrik di DAM, menurut Operator Pasar, turun 1,6% dibandingkan bulan sebelumnya – menjadi UAH 5567,45/MWh (€126,4/MWh pada kurs rata-rata bulanan hryvnia ke euro). Permintaan untuk DAM meningkat 19,2% dari tahun ke tahun pada Oktober, sementara pasokan meningkat 15,56%.
Menurut D. Trading, Ukraina mengurangi impor listrik sebesar 9% pada bulan November dibandingkan bulan sebelumnya, menjadi 165 juta kWh. Volume terbesar diimpor dari Slovakia, diikuti oleh Polandia dan Hongaria.
Pada 13 November, untuk pertama kalinya sejak Agustus 2024, NPC Ukrenergo memperkenalkan pembatasan sementara untuk konsumen bisnis dan industri, dengan alasan penurunan kapasitas jangka pendek dari pembangkit listrik dan pengurangan signifikan dalam impor.
Pada 17 dan 28 November, Rusia melakukan serangan besar-besaran lainnya pada sistem energi Ukraina, yang secara serius memperburuk situasi bagi semua kategori konsumen.
Analis D. Trading mencatat bahwa impor tetap pada tingkat yang sangat rendah hingga 17 November. Pembatasan kapasitas yang diberlakukan pada industri setelah itu meningkatkan permintaan bisnis untuk listrik impor. Namun, karena harga tinggi di Eropa, bisnis tidak menggunakan kuota secara maksimal, sehingga impor hanya meningkat menjadi sekitar 10 juta kWh per hari pada dekade terakhir bulan tersebut.
Pada akhir November, Kabinet Menteri menurunkan ambang batas untuk impor listrik (dari 80% menjadi 60% dari energi yang dikonsumsi oleh fasilitas industri) untuk menjamin tidak adanya pemadaman listrik bagi konsumen industri. Sebelumnya, konsumen industri besar berulang kali meminta revisi ambang batas ini. Kementerian Energi mencatat bahwa keputusan tersebut dibuat dengan mempertimbangkan peningkatan batas kapasitas untuk impor listrik dari Eropa. Selain itu, ini harus lebih merangsang peningkatan impor komersial, memungkinkan pengembangan pembangkit listrik, dan memastikan ketahanan sistem tenaga yang lebih baik dalam menghadapi kekurangan.
Menurut platform AGSI, fasilitas penyimpanan gas Eropa rata-rata lebih dari 85% penuh per 1 Desember 2024, dan 82,7% penuh per 6 Desember.
Karena cuaca dingin, Eropa memasuki musim dingin dengan cadangan terendah dalam dua tahun terakhir. Pada 2022 dan 2023, fasilitas penyimpanan gas Eropa lebih dari 90% penuh per 1 Desember. Menurut perkiraan, musim dingin ini bisa menjadi yang terdingin sejak invasi Rusia ke Ukraina.
Perusahaan industri Eropa, menurut Reuters, sedang bersiap untuk kenaikan harga gas baru dalam beberapa bulan mendatang. Cuaca dingin menyebabkan penurunan cadangan penyimpanan gas lebih cepat, meningkatkan persaingan dengan Asia untuk LNG, dan prospek pengurangan pasokan gas dari Rusia.
Kekhawatiran tentang berakhirnya kontrak transit Rusia untuk pasokan ke Eropa melalui Ukraina pada akhir tahun turut berkontribusi pada pertumbuhan permintaan gas. Menurut Francisco Blanche, kepala penelitian komoditas dan derivatif di Bank of America, ini bisa menyebabkan kenaikan harga di UE menjadi €70/MWh pada 2025 dari hampir €50/MWh saat ini.
Analis percaya bahwa fakta bahwa Komisi Eropa meningkatkan target pengisian fasilitas penyimpanan pada akhir November dapat meningkatkan tekanan pada harga. EC telah mengumumkan target sementara yang harus dicapai negara-negara blok tahun depan untuk keamanan energi. Target untuk 1 Februari 2025 adalah 50% dibandingkan dengan 45% yang ditetapkan untuk Februari 2024.
Pada 14 November, futures di hub TTF di Belanda mencapai €45,3/MWh untuk pertama kalinya dalam setahun. Ini terjadi di tengah pernyataan pedagang gas Austria OMV tentang kemungkinan penghentian pasokan gas Rusia ke negara tersebut setelah memenangkan sengketa arbitrase dengan anak perusahaan Gazprom. Pada 16 November, Gazprom menghentikan pasokan ini. Namun, pihak Austria melaporkan bahwa fasilitas penyimpanan gas bawah tanah penuh dan bahwa sumber alternatif, non-Rusia tersedia.
Pada 21 November, harga futures TTF melonjak menjadi €48,7/MWh karena eskalasi ketegangan lainnya dalam perang Rusia-Ukraina. Pada hari yang sama, Departemen Keuangan AS memberlakukan sanksi pada Gazprombank, membuatnya hampir tidak mungkin bagi pembeli asing untuk membayar gas Rusia. Meskipun presiden Rusia kemudian membatalkan persyaratan untuk membayar gas secara eksklusif melalui lembaga keuangan ini, UE sekarang meminta Amerika Serikat untuk menemukan cara untuk mengurangi konsekuensi dari keputusan ini.
Goldman Sachs menaikkan perkiraan harga TTF untuk 2025 menjadi €40/MWh dari €34/MWh sebelumnya, dengan alasan awal musim dingin yang lebih dingin dari rata-rata dan penundaan dalam pelaksanaan proyek LNG. Dalam skenario ekstrem (penundaan tambahan dalam proyek LNG, permintaan yang lebih tinggi di Asia, atau cuaca yang lebih dingin), harga gas Eropa, menurut analis bank, bisa melonjak hingga €77/MWh. Pada 2026 dan 2027, mereka diperkirakan akan turun menjadi €36 dan €24 per megawatt-jam, masing-masing.
Sementara itu, BMI Research pada bulan November mempertahankan perkiraannya pada €36/MWh untuk 2024 dan €32/MWh untuk 2025. Perusahaan tersebut menyebutkan bahwa fundamental pasar menunjukkan pendapatan yang stabil dalam jangka panjang, dan pemilihan Trump sebagai presiden AS membuka peluang untuk peningkatan pasokan LNG potensial.
