Firma hukum terkemuka, Allens, memproyeksikan akan terjadi peningkatan signifikan dalam kesepakatan di sektor mineral kritis pada tahun mendatang. Faktor pendorongnya adalah penurunan biaya pinjaman serta meningkatnya permintaan terhadap komoditas yang esensial dalam transisi energi, yang pada gilirannya memicu pemulihan harga.
Pandangan optimis ini muncul setelah setahun penuh gejolak bagi sektor ini, yang melibatkan komoditas seperti lithium, tembaga, nikel, kobalt, dan logam tanah jarang. Pasokan baru yang melampaui permintaan telah menyebabkan penurunan tajam harga komoditas dan menghentikan merger serta akuisisi. Penurunan harga lithium lebih dari 80 persen pada tahun 2023 dan 2024 menjadi pemicu utama, yang memicu serangkaian kesepakatan, termasuk merger senilai $10 miliar antara Allkem dan Livent, akuisisi Arcadium Lithium oleh Rio Tinto senilai $10 miliar, dan pembelian Latin Resources oleh Pilbara Minerals senilai $560 juta.
Allens telah memberikan nasihat dalam banyak kesepakatan besar di sektor mineral kritis tahun ini dan menyatakan bahwa momentum akan meningkat pada tahun 2025 dan meluas ke komoditas lainnya. “Pemotongan suku bunga di AS dan Eropa, prospek pemotongan suku bunga di Australia, dan pemulihan harga yang moderat untuk mineral kritis pada tahun 2025 menciptakan suasana untuk tahun yang penuh aksi di mana aktivitas M&A diharapkan pulih,” tulis Charles Ashton, mitra Allens, dalam sebuah laporan yang akan dirilis minggu ini.
Ashton juga memperkirakan bahwa pengembang akan semakin mengandalkan strategi pembiayaan kreatif untuk menyelesaikan kesepakatan, mengingat mereka kesulitan dengan bentuk pembiayaan tradisional karena harga komoditas yang lebih lemah. Pemberi pinjaman pemerintah semakin memberikan dukungan selama fase awal pengembangan proyek dan seiring dengan meningkatnya momentum. Demikian pula, pelanggan yang fokus pada pengamanan pasokan jangka panjang mulai merogoh kocek mereka sendiri untuk membantu pendanaan awal.
“Pada akhirnya, mengingat pemberi pinjaman pelanggan menginginkan produk daripada pelunasan utang secara langsung, mereka dapat menerapkan perspektif kredit yang berbeda, sehingga menghilangkan beberapa hambatan untuk pembiayaan proyek tradisional,” kata Ashton. Namun, ia mengatakan pemberi pinjaman domestik dan internasional utama akan tetap penting untuk mendanai proyek mineral kritis, mengingat suku bunga diperkirakan akan turun tahun depan.
“Banyak bank masih optimis terhadap mineral kritis, dan kami berharap mereka akan bersemangat untuk memanfaatkan neraca mereka untuk membiayai transisi energi seiring dengan pemulihan harga,” kata Ashton. Pemerintah Australia juga diharapkan lebih terlibat karena negara-negara berusaha mengurangi ketergantungan mereka pada China, yang memiliki pengaruh signifikan atas pemrosesan dan pembuatan baterai.
Memang, China tetap menjadi pemain paling berpengaruh dalam mineral kritis global mengingat keunggulan kompetitifnya termasuk skala ekonomi, kapasitas yang melimpah, biaya tenaga kerja yang lebih rendah, dan subsidi pemerintah. Goldman Sachs mencatat dalam sebuah makalah baru-baru ini bahwa pengoperasian pabrik lithium hidroksida 50 kiloton per tahun senilai $230 juta di China akan menelan biaya $650 juta di Australia.
Pemerintah di seluruh dunia, termasuk Australia, telah menyadari bahwa konsentrasi di China menciptakan risiko geopolitik dan telah mengambil tindakan untuk mengatasi ketidakseimbangan ini. Pemerintah Australia baru-baru ini menegaskan kembali komitmennya terhadap Iluka Resources untuk membangun rantai pasokan logam tanah jarang domestik, dengan meningkatkan paket pendanaan yang disediakan untuk pembangunan Eneabba Rare Earths Refinery.
Allens percaya bahwa pemerintah akan semakin bersedia untuk berinvestasi langsung dalam proyek dan entitas mineral kritis untuk jangka panjang. Firma ini mengharapkan mitra yang berpikiran sama di seluruh dunia untuk bekerja sama dan juga mengoordinasikan strategi investasi mineral kritis mereka.
